Generalfinance (nella foto di copertina, il fondatore e amministratore delegato Massimo Gianolli) ha avviato un programma di cartolarizzazione di crediti commerciali fino a un valore massimo di 295 milioni di euro nominali.
L’operazione, si legge in un comunicato, prevede che Generalfinance ceda pro-soluto, su base rotativa, portafogli di crediti commerciali performing originati nell’esercizio dell’attività caratteristica, factoring ad aziende distressed a General SPV, società veicolo italiana costituito ai sensi della legge sulla cartolarizzazione.
Il deal
Gli acquisti dei crediti sono finanziati attraverso l’emissione di tre classi di titoli Abs di tipo partly paid, con differente grado di subordinazione. Si tratta di senior notes fino a 200 milioni, sottoscritte da BNP Paribas, attraverso il conduit Matchpoint Finance LTD, con un commitment iniziale di 75 milioni. Vi sono, poi, mezzanine notes fino a 21,2 milioni, inizialmente sottoscritte e ritenute da Generalfinance, ma che verranno successivamente collocate a investitori istituzionali. Infine, saranno emesse junior notes fino a 14,8 milioni, integralmente sottoscritte e ritenute da Generalfinance, anche al fine di soddisfare la retention rule regolamentare.
Il programma, che ha durata triennale, “ha lo scopo di finanziare la crescita del business di Generalfinance a servizio delle pmi italiane, anche in tensione finanziaria e/o coinvolte in procedure per la composizione della crisi d’impresa, ma che evidenziano buoni fondamentali industriali e portafogli clienti di primario standing“.
Gli advisor
Banca Akros ha svolto il ruolo di advisor finanziario nella strutturazione dell’operazione. Banca Akros ha agito con un team formato da Giuseppe Puccio (investment banking – nella foto in pagina), Paolo Zisa, Lorenzo Cacciola e Maria Orfeo (securitisation & structured solutions).
Nel contesto dell’operazione, BonelliErede ha prestato assistenza a BNP Paribas quale arranger dell’operazione e investitore (tramite il conduit Matchpoint Finance) nei titoli senior, predisponendo tutta la documentazione della stessa, con un team composto dalla partner Emanuela Da Rin (nella foto in pagina), dal managing associate Giovanni Battaglia e dalla associate Stefania Roma.
Hogan Lovells ha assistito Generalfinance, con un team multidisciplinare coordinato dal partner Federico Del Monte (nella foto in pagina) e composto dall’associate Matteo Scuriatti, per gli aspetti inerenti alla cartolarizzazione, nonché dal counsel Pierantonio Musso, coadiuvato dai trainee Federico Pappalettera e Giovanni Quaggiotti, per quanto riguarda gli aspetti legati all’attività caratteristica di Generalfinance e per il coordinamento dell’operazione con le altre attività di funding di quest’ultima.
